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日前，A股上市公司2023年上半年業(yè)績披露落下帷幕。據(jù)統(tǒng)計(jì)，488家醫(yī)藥企業(yè)有超5成業(yè)績（營收、凈利潤）雙漲。從營收來看，27家超過100億元，千億龍頭上海醫(yī)藥領(lǐng)軍，大參林、益豐藥房等8家突破百億大關(guān)；從凈利潤來看，26家超10億元，50家翻倍，邁瑞醫(yī)療以60億元位居第一，CXO龍頭藥明康德首次突破50億元，云南白藥、華潤三九、科倫藥業(yè)等均創(chuàng)新高。此外，有74家虧損，近30家虧損1億元以上，百濟(jì)神州虧損最多，超過50億元。從毛利率來看，邁威生物、神州細(xì)胞、艾力斯等18家超過90%。

營收TOP10：千億龍頭領(lǐng)軍，九州通、智飛生物6家漲超10%

2023年上半年醫(yī)藥企業(yè)營收TOP10（單位：億元）

從營收來看，超100億元的醫(yī)藥企業(yè)多達(dá)27家，數(shù)量與2022年同期相比增加了6家。其中，大參林、益豐藥房、華潤三九等8家首次突破百億大關(guān)。TOP10中，千億龍頭上海醫(yī)藥領(lǐng)軍，九州通、智飛生物、重藥控股等6家增速均超10%。與去年同期相比，前十門檻已上升至200億元，且均為正增長。

上海醫(yī)藥繼2021年上半年?duì)I收突破千億大關(guān)后，今年上半年再創(chuàng)新高。其中，醫(yī)藥工業(yè)收入146.99億元，同比增長12.64%；醫(yī)藥商業(yè)收入1178.93億元，同比增長19.50%。公司研發(fā)創(chuàng)新穩(wěn)步推進(jìn)，上半年研發(fā)投入12.18億元，同比增長25.91%。目前，新藥管線共64項(xiàng)，其中創(chuàng)新藥52項(xiàng)，改良型新藥12項(xiàng)，在創(chuàng)新藥管線中已有3項(xiàng)提交preNDA或上市申請。中藥板塊方面，公司旗下?lián)碛猩纤巼L(fēng)、上藥雷允上等8家主要直管中藥企業(yè)，9個(gè)中藥核心品牌，上半年中藥板塊實(shí)現(xiàn)工業(yè)收入51.20億元，同比增長21.64%。醫(yī)藥商業(yè)板塊，公司著力打造創(chuàng)新醫(yī)藥服務(wù)平臺，提供一站式商業(yè)化支持。上半年創(chuàng)新藥板塊銷售同比增幅約24%，成功引入14個(gè)進(jìn)口總代品種；進(jìn)口疫苗總代業(yè)務(wù)同比增長15.7%，公司器械、大健康等非藥業(yè)務(wù)銷售約204億元，同比增長約22.16%。下半年，公司將發(fā)揮工商研投一體化優(yōu)勢，持續(xù)增強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)和綜合實(shí)力。

九州通上半年?duì)I收793.6億元，同比增長16.73%。主要是公司在保持醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)新興業(yè)務(wù)的加速增長，助力經(jīng)營業(yè)績提升。其中，總代品牌推廣業(yè)務(wù)、醫(yī)藥新零售業(yè)務(wù)、數(shù)字物流技術(shù)與供應(yīng)鏈解決方案、醫(yī)療健康及技術(shù)服務(wù)的營業(yè)收入同比增長均超過30%。此外，公司強(qiáng)力推進(jìn)“新零售、新產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和不動(dòng)產(chǎn)證券化（REITs）”四大新戰(zhàn)略落地實(shí)施，藥九九B2B平臺、好藥師“萬店加盟”計(jì)劃等均進(jìn)展順利，器械、總代、中藥等高毛利戰(zhàn)略產(chǎn)品銷售占比不斷提升，“Bb/BC倉配一體化”、多倉聯(lián)網(wǎng)等PMO及數(shù)字化轉(zhuǎn)型重點(diǎn)項(xiàng)目深化推進(jìn)，取得較好的階段性成果，加速公司經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型升級。對于集采影響，九州通表示，集采政策使得公司獲得開拓醫(yī)院業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，在原有空白市場獲得增量發(fā)展的同時(shí)，也為公司的院外市場及總代品牌推廣業(yè)務(wù)等帶來發(fā)展機(jī)遇。

凈利潤TOP10：藥明康德首破50億，云南白藥、華潤三九……創(chuàng)新高

2023年上半年醫(yī)藥企業(yè)凈利潤TOP10（單位：億元）

從凈利潤來看，超10億元的有26家，50家翻倍。邁瑞醫(yī)療以60億元位居第一，CXO龍頭藥明康德首次突破50億元大關(guān)，云南白藥、華潤三九、泰格醫(yī)藥、科倫藥業(yè)等均創(chuàng)新高。此外，有74家虧損，近30家虧損1億元以上，百濟(jì)神州虧損最多，超過50億元。

邁瑞醫(yī)療上半年業(yè)績雙增，同比增長均超過20%，其中凈利潤突破60億元。公司表示，主要受益于醫(yī)療新基建加速醫(yī)療器械市場擴(kuò)容、國內(nèi)醫(yī)療器械市場國產(chǎn)化進(jìn)程加速、中國和發(fā)展中國家醫(yī)療器械市場增長迅速，以及公司在研發(fā)、生產(chǎn)、營銷等方面的競爭優(yōu)勢。一直以來公司保持高研發(fā)投入，產(chǎn)品不斷豐富，技術(shù)持續(xù)迭代，尤其高端產(chǎn)品不斷實(shí)現(xiàn)突破，今年上半年研發(fā)投入超20億元，同比增長40.07%，占營收比例11.04%。未來，邁瑞醫(yī)療將繼續(xù)聚焦主業(yè)，全面加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、國內(nèi)國際營銷拓展和本地化建設(shè)等多方面綜合能力，擴(kuò)大客戶群突破的戰(zhàn)果，持續(xù)提升公司產(chǎn)品的市場占有率；同時(shí)，繼續(xù)強(qiáng)化內(nèi)部管理質(zhì)量，改善經(jīng)營效率，以實(shí)現(xiàn)業(yè)績持續(xù)增長。

藥明康德上半年凈利潤首次突破50億元大關(guān)，同比增長14.61%。對于業(yè)績增長，藥明康德表示，公司獨(dú)特的CRDMO和CTDMO業(yè)務(wù)模式持續(xù)驅(qū)動(dòng)收入穩(wěn)健增長的同時(shí)，通過不斷優(yōu)化經(jīng)營效率，持續(xù)提升產(chǎn)能利用率，規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。上半年公司新增客戶超過600家，過去12個(gè)月服務(wù)的活躍客戶超過6000家，全球客戶對公司的服務(wù)需求持續(xù)增長，公司在手訂單同比增長25%（剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目）。

中報(bào)行情火熱，券商研報(bào)“扎堆”醫(yī)藥股

近1個(gè)月研報(bào)數(shù)10份及以上的醫(yī)藥股

近1個(gè)月來，在中報(bào)行情帶動(dòng)下，醫(yī)藥股除了機(jī)構(gòu)調(diào)研活躍外，券商研報(bào)也紛紛接踵而至。從數(shù)量來看，藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、普洛藥業(yè)、濟(jì)川藥業(yè)等15家企業(yè)均有10份及以上研報(bào)；5-9份之間的有超過40家企業(yè)，包括有太極集團(tuán)、羚銳制藥、達(dá)仁堂、片仔癀等多家中藥企業(yè)。

東吳證券在中報(bào)點(diǎn)評指出，普洛藥業(yè)2023年原料藥業(yè)務(wù)毛利率有望逐步恢復(fù)，CDMO和制劑業(yè)務(wù)保持高增長，維持“買入”評級。普洛藥業(yè)的業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長，2023年利潤加速釋放。公司現(xiàn)有制劑品種超過120個(gè)，其中15個(gè)過評，預(yù)計(jì)2023年將增加5個(gè)。此外，公司在上半年完成3項(xiàng)國內(nèi)制劑的注冊申請，未來每年規(guī)劃申報(bào)10余個(gè)制劑產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品梯隊(duì)，借助集采快速放量。

華安證券在研報(bào)中表示，濟(jì)川藥業(yè)的二季度增速明顯，BD落地帶來新增長，維持“買入”評級。一方面二季度高速增長，核心產(chǎn)品放量及費(fèi)用管控帶動(dòng)公司業(yè)績增長；另一方面新BD落地，收購防流感抑制劑獨(dú)家推廣權(quán)益帶來新增長。今年上半年，公司持續(xù)加大新產(chǎn)品研發(fā)和引進(jìn)力度、積極開展已有重點(diǎn)品種的二次開發(fā)，不斷豐富儲備產(chǎn)品，推動(dòng)公司可持續(xù)發(fā)展。

2023年上半年A股醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績